과거 금본위제 시절, 지폐는 그 자체로 가치가 있는 것이 아니라 금고에 있는 금을 찾아갈 수 있는 '교환권'이었음을 설명합니다.

금본위제 하에서 통화는 화폐에 대한 청구권을 나타냈습니다. 은행은 소지자가 은행권 지폐를 정해진 양의 금으로 상환하러 오면 요구 시 지급하곤 했습니다.

"Under gold standard systems, currency represented a claim for money. The bank would pay the bearer on demand if they came to redeem their banknote paper currency for its pegged amount of gold."